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A股美股行业大PK:哪个投资价值更高?

时间:2020-04-01 02:30:40 阅读: 评论:0 作者:

摘要:132学股网今天分享的主题是A股美股行业大PK:哪个投资价值更高?,关键词为,主题内容为最近有不少朋友问螺丝钉,A股和美股的投资价值怎么比较?今天就来跟大家分析一下。沪深300和标普500我们在对比A股和美股估值的时候,通常拿沪深300和标普500进行比较...希望大家能够学到更多的炒股知识。

  A股美股行业大PK:哪个投资价值更高?

  最近有不少朋友问螺丝钉,A股和美股的投资价值怎么比较?今天就来跟大家分析一下。沪深300和标普500我们在对比A股和美股估值的时候,通常拿沪深300和标普500进行比较。

  比如说沪深300,里面持有不少银行股,银行股的市盈率很多在六七倍,于是就拉低了沪深300的估值数值。即便沪深300里其他股票的估值到了很高的位置,沪深300的市盈率估值数值,也会偏低。

  当然银行现在也挺便宜的,不过从数据的角度来看,单一行业占比过高,会影响宽基指数的估值观察。

  像当前,沪深300的市盈率是11.5倍上下,标普500市盈率是20倍上下。

  如果看总的市盈率,沪深300的估值比标普500的估值要低一截。

  但是如果观察中位数估值,沪深300是23倍,标普500是21倍。

  也就是说,沪深300中,半数以上股票的估值高于标普500。

  行业指数估值对比

  换一个角度,我们还可以从行业上来对比美股和A股的估值情况。

  行业估值,相对会更准确一些。

  在行业分类上,美股和A股差不多,都是分为10个一级行业,也都有相应的指数。

  我们把2020年3月初上周收盘后,美股A股对应的指数基金和它们的市盈率、市净率估值找出来,会得到以下的数据。

  这里A股用的是中证800行业指数,也就是沪深300+中证500的股票。

  美股ROE更高

  首先我们可以看到,美股大部分行业的ROE都高于A股。

  这也跟不同国家所处的社会阶段有关系。

  美股大部分行业进入到成熟阶段,行业竞争格局稳定,盈利相对稳定,也不太需要把收入再投入生产,因此,ROE就会高一些。

  举个例子。

  比如说同一个小区,有两个包子铺,彼此竞争。

  那么想要赢过对方,就得让自己更加实惠,拿出更多的钱做优惠活动,这就会让ROE变低。

  但假如有一家包子铺倒闭了,那么另一家包子铺就会占领全部市场,盈利就会更稳定,ROE也会更高。

  优秀行业类似

  其次可以发现,长期收益好的行业,是类似的。

  美股ROE最高的行业,是科技、消费、工业、医药等。

  这些行业在A股的ROE也不错。

  不过,科技行业有一些特殊。

  因为A股有大量的互联网龙头公司,到美股港股上市了。

  比如说ROE在20%以上的腾讯、阿里巴巴、网易等公司,都没有在A股上市。如果这些龙头公司回归A股,那么A股科技行业的ROE会提高一大截。

  另外在工业领域,美股独步全球,ROE也很高。比如说工业指数中的波音等公司。

  这些,是A股需要时间去追赶的。

  不过从整体上来看,A股和美股长期收益好的行业,是有类似的特点的。

  所以,美股给了我们一个鲜活的案例,让我们可以看到未来20年,A股哪些行业大概率会持续有优秀的表现。

  A股的发展潜力

  A股确实有很多地方,是有很大的发展潜力的。

  比如说医药。

  A股医药还有很大的市场空间,增长速度更快。而美股医药已经比较成熟,发展速度就比较慢了。

  不过要注意的一点是,A股的估值不能太离谱,否则反而是美股更划算。

  比如说科技行业,就是一个典型。

  美股信息科技指数,长期市盈率在25倍上下,过去10年的平均年化收益率在18%左右。

  A股信息科技指数,长期市盈率在三四十倍,过去10年的平均年化收益率在9%左右。

  国内的科技行业还没有到成熟阶段,目前是发展期,发展到后面也会涌现出一批科技巨头,占领大部分市场份额。

  不过,这还需要比较长的时间。

  因此我们可以看到,

  A股的好处是潜力大,大部分行业还没到天花板,还有发展空间。

  A股的缺点则是市场容易为发展而支付过高的价格,简单理解也就是估值容易过高。

  美股的特点是大部分行业已经进入成熟阶段,营收稳定,当然发展速度可能就没那么快。

  通常情况下,A股的估值在美股同行业估值的1.5倍以内,才比较划算。

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原文标题:A股美股行业大PK:哪个投资价值更高?

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